嘉盛集团:美联储将变未变,投资者如何应对?

文/嘉盛集团 444 2019-01-11 18:03:26




撰文: 嘉盛集团首席中文分析师 黄俊


美联储主席鲍威尔表示,鉴于通胀数据的现状,美联储有能力在利率问题上保持耐心,并体现出灵活性。对加息次数没有特定计划。鲍威尔讲话的内涵和在2018年末我们的预计是相当的。根据《美国联邦储备法》,美联储货币政策的操作目标是控制通货膨胀,促进充分就业。现在美国的失业率维持在历史低位,美联储货币政策的操作目标主要是针对控制通货膨胀。今年以来美国CPI月增长率持续在2%以上(美联储的目标设定在2%),美联储针对通胀有目的性的加息是可以理解的。


由于最近美股的下跌,美债的“死亡交叉”等不利现象透露出潜在危机。美联储主席鲍威尔也给讲话加了个小尾巴---“并体现出灵活性”。这意味着一旦有更多不利的经济现象出现,美联储有能力“灵活”转向货币政策。


结合鲍威尔的讲话,现在美联储的货币政策是“将变未变”之时。市场将变未变,但人心思变。是常人理想和现实的矛盾在当下剧烈冲突,导致了此时市场的不稳定。如日前评论《特朗普讲话胡罗卜加大棒,市场情绪不稳定 》中所言,“市场稳定性不够,行情很难出现真正的趋势,并且瞬时消息/数据对行情的波动影响较大。”


有朋友在问,现在的行情剧烈震荡特征如何交易。黄俊认为普通投资者从两个方面考虑(大资金又是另外的做法了)。一是保持战略定力。散户就是跟随市场,做好自己本份的事情。美联储没变散户作为跟随者也不变,时刻记住美联储现在还是鹰派,并预防到鹰派的美联储仍有可能造就美元的一轮涨势。战略上仍然可以考虑看多美元,一直到美联储货币政策真正转变之时。


二是在战术上灵活,将变未变之时,市场人心不稳定,容易出现V型反转。为了预防不利的突发状况,交易尽量以短线交易为主。持仓要特别谨慎。在具体的交易中少一点趋势的持仓,多一点震荡的果断执行。


抛砖引玉。


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